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PUNTOS IMPORTANTES:
- La Fed mantiene tasas estables ante un panorama de alta incertidumbre.
- El conflicto bélico complica las proyecciones económicas de la entidad.
- Powell rechaza la idea de una estanflación en la economía de EE. UU.
La Reserva Federal (Fed) votó el miércoles por mantener su tasa de interés de referencia sin cambios. Durante la jornada, la entidad ajustó sus proyecciones económicas y el rumbo de su política monetaria.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, abordó diversos temas en su conferencia de prensa posterior a la reunión. Estas son las cinco conclusiones principales del encuentro.
Incertidumbre en el horizonte
Nadie esperaba un recorte ni un alza en esta reunión, pero el mercado siempre busca pistas sobre los próximos pasos. Ni el comunicado oficial, ni las proyecciones económicas, ni la conferencia de Powell ofrecieron señales claras.
El comunicado presentó ajustes menores y el gráfico de puntos mostró un cambio moderadamente moderado. Powell utilizó el término “incierto” en más de media docena de ocasiones.
El conflicto bélico como obstáculo
Pronosticar el futuro y modelar la política monetaria mientras EE. UU. se encuentra en guerra con Irán resulta casi imposible, admitió Powell.
El funcionario enfrentó preguntas constantes sobre el impacto del petróleo. Al respecto, enfatizó cómo este factor ha nublado el panorama para la Fed.
“Lo que realmente quiero enfatizar es que nadie sabe. Los efectos económicos podrían ser mayores, podrían ser menores, podrían ser mucho menores o mucho mayores. Simplemente no lo sabemos”.
Powell.
Recortes inciertos en el tiempo
El gráfico de puntos aún apunta a un recorte adicional este año y otro el próximo. Sin embargo, la estructura parece más un laberinto que un consenso, lo que subraya la falta de acuerdo dentro del Comité Federal de Mercado Abierto.
Para 2027, las expectativas varían drásticamente: un funcionario prevé un alza, tres no esperan cambios, cuatro anticipan un recorte, seis proyectan dos, tres pronostican tres, uno espera cuatro y un participante final estima cinco.
El futuro de Powell
En cada conferencia, Powell recibe preguntas sobre si permanecerá como gobernador tras finalizar su mandato como presidente. Reiteró que aún no ha tomado una decisión, lo cual mantiene la posibilidad abierta.
No obstante, aclaró que no se irá mientras continúe la investigación en su contra. Añadió que permanecerá como una especie de “presidente interino” hasta que alguien, presumiblemente el exgobernador Kevin Warsh, sea confirmado como su sucesor.
Rechazo a la estanflación
Es mejor no utilizar el término “estanflación” frente a Powell. El presidente rechazó la idea de que la economía de EE. UU., con su crecimiento sólido y baja tasa de desempleo, se dirija hacia una pesadilla similar a la de los años 70.
Esto, a pesar de una tasa de contratación anémica y una inflación que supera el objetivo de la Fed desde hace cinco años.
“Es una situación muy difícil, pero no se parece en nada a lo que enfrentaron en los años 70 y reservaría el término ‘estanflación’ para eso. Quizás sea solo mi opinión”.
Powell.
Voces del mercado
“La Fed no se movió hoy, pero no necesitaba hacerlo. Este es un banco central que se siente cómodo esperando, observando y manteniéndose flexible. Un recorte proyectado te dice todo: la Fed no tiene prisa, y los inversionistas tampoco deberían tenerla”.
Gina Bolvin, presidenta de Bolvin Wealth Management Group.
“Aunque el movimiento era ampliamente esperado, subraya el difícil camino por delante para la Fed, que ahora enfrenta presión en ambos lados de su mandato dual para mantener el empleo alto y la inflación moderada”.
Felix Aidala, economista de Indeed.
“Espero que, dada la situación volátil, el comité quiera intentar hacer lo menos posible para no agitar las aguas antes de que asuma el nuevo presidente de la Fed”.
Stephen Coltman, jefe de macro en 21shares.
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FAQs
La Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios y reconoció que el panorama económico es altamente incierto debido al conflicto bélico con Irán.
El presidente de la Fed argumenta que, a pesar de la inflación persistente, el crecimiento económico se mantiene sólido y la tasa de desempleo es baja en comparación con la crisis de los años 70.
El gráfico de puntos sugiere un recorte adicional para finales de este año, aunque existe una profunda falta de consenso entre los funcionarios sobre el rumbo de la política monetaria para 2027.
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