PUNTOS IMPORTANTES:
- El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF cae más de 20% en 2026 por temor a que la IA afecte el modelo SaaS.
- Citi identifica acciones con caídas superiores a 10% pero con mejoras en estimaciones de ganancias hasta 2027.
- Empresas como Microsoft y Palantir Technologies figuran entre las posibles candidatas a recuperación.
Acciones de software caen por miedo a la IA, pero Citi anticipa rebote
El sector tecnológico atraviesa un año complicado. El temor a que la inteligencia artificial desplace el modelo de “software como servicio” ha provocado fuertes ventas.
El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) acumula una caída superior a 20% en 2026. Solo en febrero ha retrocedido más de 8%. El nerviosismo es evidente.
El detonante: nuevas herramientas de IA
La presión aumentó a inicios de febrero. La startup Anthropic lanzó nuevas funciones dentro de su agente Claude Cowork. Las herramientas están enfocadas en áreas legales, financieras y marketing de producto.
El anuncio encendió las alarmas. Muchos inversionistas interpretaron que la IA podría reemplazar parte del software corporativo tradicional.
Tras un leve rebote, las acciones volvieron a caer. El miedo se expandió a otros sectores. Entre ellos, bienes raíces de oficinas y empresas de gestión patrimonial.
La estrategia de Citi en medio del pánico
En este contexto, Citi identificó oportunidades. El 9 de febrero, sus estrategas analizaron el índice Russell 3000. Buscaron empresas de software y servicios con capitalización mínima de 2,000 millones de dólares.
Además, debían cumplir 3 condiciones claras:
- Caída mínima de 10% en el último mes.
- Revisiones al alza en las estimaciones de ganancias por acción para 2025, 2026 y 2027 durante los últimos 6 meses.
- Mejora en expectativas de resultados pese al ajuste en precio.
Drew Pettit, estratega de renta variable de Estados Unidos en Citi, explicó el enfoque:
“Queremos centrarnos en empresas que han corregido, reduciendo los múltiplos implícitos a largo plazo, pero que en realidad han visto mejorar las expectativas de ganancias”.
También resumió la tesis así:
“Básicamente, quién puede seguir cumpliendo en el corto plazo desde el punto de vista fundamental, pero ha sido des-riesgado desde la perspectiva del múltiplo de salida a mediano plazo”.
Para Citi, el potencial de recuperación no depende de gráficos técnicos. Depende de los fundamentos.
Las compañías señaladas para una posible recuperación
Entre las acciones seleccionadas destacan:
- Microsoft: -14.7% en 1 mes
- Palantir Technologies: -26.6%
- AppLovin: -41.6%
- Workday: -27.6%
- ServiceNow: -22.5%
- Autodesk: -14.6%
- Fair Isaac Corporation: -17.2%
- Atlassian: -38.8%
- Trimble: -17.3%
Todas cumplen con el filtro de caída reciente y mejora en estimaciones de ganancias.
Dada esta divergencia entre la corrección de los precios y la solidez de los fundamentos financieros, la eficiencia en la ejecución se vuelve un factor determinante para capturar el posible rebote técnico. Para operar bajo estas condiciones de mercado, plataformas como Quantfury permiten acceder a las acciones de software mencionadas —incluyendo Microsoft, Palantir y ServiceNow— a precios spot reales de las bolsas globales, garantizando la ausencia total de comisiones de gestión o recargos sobre el spread. Esta transparencia operativa resulta esencial para los inversores que buscan ajustar sus carteras de forma dinámica sin que los costes de intermediación erosionen la rentabilidad en un entorno de alta sensibilidad técnica
Microsoft y Palantir, casos destacados
Microsoft es, hasta ahora, la empresa con peor desempeño dentro del grupo conocido como los “Magnificent Seven” en 2026. Sin embargo, varios analistas consideran que el castigo podría ser excesivo. Firmas como Goldman Sachs y Wedbush también la ven como una oportunidad en medio del entorno bajista.
Palantir también aparece en la lista. La acción cotiza casi 37% por debajo de su máximo de 52 semanas. Esto ocurre pese a que presentó resultados trimestrales que superaron las expectativas de Wall Street a inicios de febrero. Además, ofreció una guía optimista para los ingresos del año completo.
El foco debe estar en las ganancias
Para Citi, el mercado está ignorando un punto clave: el impulso en las revisiones de beneficios.
Pettit lo resumió así:
“Un enfoque fundamental en un mercado alcista totalmente valorado y más volátil debería centrarse en el impulso de ganancias en áreas de crecimiento como el software”.
Y añadió:
“Sin embargo, eso no ha sido un motor de diferenciación en la última etapa de debilidad del software. Creemos que las revisiones positivas para las acciones de software serán un catalizador fundamental importante para atraer nuevamente a los inversionistas hacia empresas que han corregido junto con el grupo industrial más amplio”.
En conclusión, Citi cree que el ajuste ha reducido riesgos en valuaciones. Si el pánico disminuye, varias acciones de software podrían recuperar terreno impulsadas por mejores expectativas de ganancias.
El temor a que la inteligencia artificial generativa desplace el modelo tradicional de «software como servicio» (SaaS) ha provocado ventas masivas e indiscriminadas. El lanzamiento de herramientas capaces de automatizar tareas legales y financieras ha intensificado la percepción de que el software corporativo actual podría volverse obsoleto.
Citi selecciona empresas con caídas mensuales superiores al 10% que, simultáneamente, presentan revisiones al alza en sus estimaciones de ganancias para los próximos tres años. El objetivo es localizar activos cuyos múltiplos de valoración se hayan reducido mientras sus fundamentos financieros siguen fortaleciéndose.
Microsoft y Palantir sobresalen en la lista debido a que cotizan significativamente por debajo de sus máximos a pesar de reportar resultados sólidos y guías optimistas. Los analistas prevén que las revisiones positivas de beneficios actuarán como el catalizador necesario para atraer nuevamente el capital hacia estas compañías castigadas.
