Claves del mercado para la semana: Recesión, Fed, Nvidia

Los mercados financieros atraviesan un período de alta volatilidad, con Wall Street enfrentando una semana crucial que podría definir su rumbo. Los inversionistas están atentos a los próximos datos económicos, a la reunión de la Reserva Federal (Fed) y a la presentación del CEO de Nvidia (NVDA), Jensen Huang, en la conferencia GTC.

El S&P 500 (SPY) y el Nasdaq Composite (QQQ) ya han entrado en territorio de corrección, tras caer más de un 10% desde sus máximos históricos alcanzados hace pocas semanas. Sin embargo, la incertidumbre sigue latente: algunos analistas creen que lo peor ya pasó, mientras que otros advierten que los aranceles y la desaceleración económica podrían empujar las acciones hacia un mercado bajista.

“No creemos que hayamos visto el fondo”, señaló Vishal Khanduja, director de renta fija en Morgan Stanley Investment Management. “La volatilidad seguirá siendo alta, por lo que podríamos ver más caídas antes de que haya claridad en las políticas económicas.”

Datos económicos bajo la lupa: ¿Más señales de recesión?

Los próximos datos económicos serán clave para evaluar la fortaleza del consumo y del mercado laboral. La encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, publicada el viernes, mostró una caída a 57.9 en marzo, su nivel más bajo desde noviembre de 2022. La incertidumbre sobre la inflación, los aranceles y el desempeño de la bolsa están afectando la confianza de los consumidores.

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El informe de ventas minoristas de Estados Unidos, que se publicará el lunes, será determinante. Muchas empresas han advertido sobre una desaceleración en el gasto de los consumidores, con aerolíneas como American (AAL), Delta (DAL) y Southwest (LUV) reduciendo sus proyecciones para el primer trimestre. Asimismo, minoristas como Kohl’s (KSS) y Dick’s Sporting Goods (DKS) han expresado preocupaciones sobre un 2025 desafiante debido a la caída en la confianza del consumidor.

“Los próximos datos económicos en EE.UU. serán fundamentales. Ya hemos visto señales de debilidad en encuestas, pero necesitamos confirmación con datos duros”.

Khanduja.

Aunque Morgan Stanley (MS) no prevé una recesión en su escenario base, sus analistas advierten que los próximos seis a ocho semanas serán clave para evaluar la dirección de la economía.

¿La Fed acudirá al rescate?

En los últimos meses, ha crecido la expectativa de que la Fed podría intervenir con recortes de tasas para evitar una recesión. Sin embargo, la Reserva Federal ha dejado claro que no tiene prisa por bajar las tasas de interés.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará al finalizar la reunión del 19 de marzo, y los mercados estarán atentos a cualquier indicio de cambio en la política monetaria. Aunque la inflación ha mostrado señales de moderación, todavía no ha alcanzado el objetivo del 2%, lo que limita la capacidad de la Fed para flexibilizar su postura.

Actualmente, el mercado espera tres recortes de tasas de 0.25 puntos porcentuales en 2025, frente a los dos que se proyectaban anteriormente, según el CME FedWatch Tool.

“Las expectativas de recortes de tasas han cambiado en los últimos seis meses. Ahora la pregunta es si la Fed cambiará su postura ante un crecimiento económico más débil y el impacto de los aranceles”.

Thomas Browne, gestor de cartera en Keeley Teton Advisors.

Nvidia y la revolución de la IA en la mira

Más allá de los datos económicos, Nvidia (NVDA) será uno de los grandes protagonistas de la semana. La compañía enfrenta un momento clave en su cotización bursátil, pues ha caído más de 20% desde sus máximos recientes, entrando en territorio de mercado bajista.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, subirá al escenario en la GTC Developer Conference, donde presentará la visión de la empresa sobre la inteligencia artificial (IA) y los próximos avances en chips. Históricamente, la compañía ha superado al índice SOXX en un 6.5% durante la semana de la GTC, según datos de Wells Fargo (WFC).

Sin embargo, la vara está alta. Los inversionistas quieren ver evidencia de que Nvidia puede mantener su ritmo de innovación y lanzar chips más rápido que en el pasado. Se espera que Huang presente la nueva serie de chips “Rubin”, que lleva el nombre de la astrónoma Vera Rubin, pionera en el descubrimiento de la materia oscura.

Si Nvidia logra sorprender con sus anuncios, el mercado podría reaccionar positivamente. Sin embargo, si la presentación no cumple con las expectativas, las acciones podrían seguir cayendo.

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