PUNTOS IMPORTANTES:
- Rendimiento del Mercado Pre-electoral: El FTSE 100 ha mostrado un rendimiento del 7,3% este año, el segundo mejor preelectoral desde 1992, y el FTSE 250 también ha tenido un fuerte crecimiento, aunque ha disminuido más del 2% en el último mes.
- Sectores y Acciones Beneficiadas: Empresas en los sectores de materiales de construcción, producción de hidrógeno limpio y el sector inmobiliario, como Genuino, Howden, Travis Perkins, AFC Energy, ITM Power, Barratt, Caqui y Taylor Wimpey, podrían beneficiarse de una victoria laborista.
- Riesgos Potenciales: Algunas acciones, como Technip Energies, ASOS, grupo boohoo, Zalando, AJ Bell, Rathbones, St. James’s Place y Berkeley, podrían enfrentar desafíos bajo un gobierno laborista.
A medida que se acercan las elecciones generales en el Reino Unido, tanto los políticos como las acciones enfrentan destinos inciertos. Los analistas de RBC Capital Markets han encontrado similitudes entre el mercado actual y el de las elecciones de 1997, cuando el Reino Unido cambió de un gobierno conservador a uno laborista.
Comparaciones con 1997
Según Mark Fielding y su equipo de RBC, «la mayor correlación en 2024 se observa con los resultados positivos en torno a las elecciones de 1997». Sin embargo, esta vez, el desempeño positivo es más amplio en todo el mercado.
Rendimiento del FTSE 100
El FTSE 100 ha mostrado un sólido desempeño preelectoral, con un rendimiento del 7,3% este año. Este sería el segundo mejor desempeño preelectoral desde 1992, solo superado por el aumento del 12,6% antes de las elecciones de 1997.
«Si surgiera un patrón similar al de las elecciones de 1997, los períodos de 1, 3 y 6 meses hacia adelante podrían ser muy fuertes», comentó Fielding.
Comportamiento del FTSE 250
El FTSE 250, más sensible a las condiciones del mercado interno del Reino Unido, también ha mostrado un fuerte crecimiento. Aunque el índice ha disminuido más de un 2% en el último mes, Fielding señaló que históricamente se recupera un 2,4% en la semana posterior a las elecciones y un 2,3% durante el mes siguiente.
Sectores y Acciones Beneficiadas
Materiales de Construcción y Viviendas
RBC ha identificado sectores y acciones que podrían beneficiarse de una victoria laborista. En materiales de construcción, destacan Genuino, Howden y Travis Perkins. En constructores de viviendas, Taylor Wimpey y Vistry son señalados como posibles beneficiarios.
Producción de Hidrógeno Limpio
Empresas como AFC Energy e ITM Power, del sector de producción de hidrógeno limpio, también se esperan beneficiadas.
Sector Inmobiliario
El analista de Citi, Ami Galla, cree que el sector inmobiliario podría verse afectado positivamente por las elecciones. Las reformas del Marco Nacional de Políticas de Planificación (NPPF) prometidas por el Partido Laborista beneficiarían los bancos de tierras de los constructores de viviendas a corto plazo.
«El sentimiento de los inversores es positivo ante la perspectiva de planificar reformas, lo que generará importantes vientos de cola para los constructores de viviendas y mejorará la oferta del sector en el mediano plazo», dijo Galla.
Barratt, Caqui y Taylor Wimpey son empresas que probablemente se beneficien de estas reformas. «Persimmon y Taylor Wimpey están bien posicionados para beneficiarse de las reformas del NPPF a corto plazo, mientras que Barratt se beneficiará de mayores oportunidades de tierras debido a su fuerte balance», explicó Galla.
Riesgos Potenciales
No todo es positivo para todas las acciones. RBC advirtió que algunas acciones podrían enfrentar desafíos bajo un gobierno laborista. Entre ellas, Technip Energies en el sector de la transición energética y minoristas en línea como ASOS, grupo boohoo y Zalando. Corredores de bolsa y gestores de activos como AJ Bell, Rathbones y St. James’s Place también podrían verse afectados. La constructora de viviendas de Londres, Berkeley, podría enfrentarse a dificultades con un gobierno laborista.
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