PUNTOS IMPORTANTES:
- El Banco de Japón ha finalizado su histórica tasa de interés negativa, marcando un cambio significativo en su política monetaria.
- A pesar del cambio, el banco mantiene una postura cautelosa, dejando abierta la posibilidad de futuros ajustes basados en las condiciones económicas.
- Este ajuste se produce en un momento crítico, con el banco equilibrando las presiones inflacionarias con el objetivo de fomentar el crecimiento económico sostenible.
El Banco de Japón ha eliminado la última tasa de interés negativa del mundo, poniendo fin al programa de estímulo monetario más agresivo de la historia moderna, mientras indica que las condiciones financieras seguirán siendo acomodaticias por ahora.
La junta del banco votó 7-2 para establecer un nuevo rango de la tasa de política de entre 0% y 0.1%, pasando de una tasa de interés a corto plazo de -0.1%, según un comunicado al concluir su reunión de dos días el martes. El BOJ también eliminó su complejo programa de control de la curva de rendimientos mientras se compromete a continuar comprando bonos gubernamentales a largo plazo según sea necesario, y terminó las compras de fondos cotizados en bolsa.
La falta de señales sobre futuros aumentos de tasas afectó al yen, que se deslizó más allá de la marca de 150 frente al dólar, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales de referencia bajaron. La moneda más débil apoyó a las acciones japonesas, ayudando al Índice Promedio de Acciones Nikkei 225 a recuperar el nivel clave de 40,000.
“Hemos juzgado que lograr el objetivo de una inflación sostenible del 2% está a la vista. La política de flexibilización monetaria a gran escala cumplió su propósito”.
Gobernador Kazuo Ueda en una conferencia de prensa posterior a la decisión.
Ueda enfatizó que, incluso con el fin de la tasa negativa, es importante que las condiciones financieras sigan siendo acomodaticias.
Cambiando de página
Aunque Ueda fue cauteloso al expresar sus opiniones durante la conferencia de prensa, también reconoció que si las tendencias positivas en salarios y precios impulsan las expectativas de inflación, los riesgos de mayores aumentos de precios podrían resultar en un aumento de tasas.
Al finalizar la tasa negativa, impuesta en 2016, Ueda cierra el capítulo del programa de flexibilización monetaria experimental del BOJ después de años en los que el banco central de Japón fue una anomalía global. El movimiento del BOJ para aumentar los costos de endeudamiento llega justo cuando sus homólogos en todo el mundo están considerando reducir sus tasas después de campañas de endurecimiento históricamente agresivas.
El BOJ no pudo decir nada sobre la ruta de política hacia aumentos adicionales porque dependerá de los datos entrantes, dijo el economista Yuichi Kodama del Instituto de Investigación Meiji Yasuda.
