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PUNTOS IMPORTANTES:
- JPMorgan elevó la recomendación de Eastman Chemical a “sobreponderar” y subió su precio objetivo a 80 dólares, con potencial de +8%.
- El alza de etileno y propileno por el conflicto en Oriente Medio podría generar un beneficio neto estimado de 282 millones de dólares en 2026.
- La compañía se ve favorecida por su dividendo de 4.5%, su balance sólido y expectativas de recuperación industrial a mediano plazo.
La acción cae pese a expectativas de mejora
Las acciones de Eastman Chemical han caído 2% desde el inicio de la guerra entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, desde JPMorgan Chase consideran que este comportamiento es sorprendente, debido al potencial de mejora en márgenes por el aumento de los precios de materias primas.
El banco elevó la recomendación del valor a “sobreponderar” desde “neutral” este martes, además de aumentar su precio objetivo a 80 dólares, lo que implica un potencial de subida de 8% respecto al cierre del lunes.
Aumento de precios en químicos clave impulsa el panorama
El analista Jeffrey Zekauskas explicó que los precios de dos productos fundamentales, etileno y propileno, han subido como consecuencia del conflicto en Oriente Medio.
Eastman Chemical produce cada año 1.100 millones de libras de etileno y 500 millones de libras de propileno, lo que hace que la empresa esté directamente expuesta a estos movimientos de precios en el mercado.
Impacto financiero estimado para 2026
Aunque el aumento en los precios de las materias primas puede elevar los costos de producción, JPMorgan estima que el efecto neto será positivo para la compañía.
Zekauskas calcula beneficios de aproximadamente 282 millones de dólares, equivalentes a 1.60 dólares por acción en 2026, impulsados por los mayores precios de venta.
El analista también detalló:
“Estimamos que los mayores precios de las materias primas benefician el EBITDA de Eastman en 200-300 millones de dólares en base anualizada y suman aproximadamente 50 millones de dólares por trimestre al segmento de Intermedios Químicos de Eastman durante los tres trimestres restantes de 2026.”
Perspectiva positiva a mediano plazo
Más allá del impacto inmediato de los precios de los químicos, el analista considera que una recuperación en la manufactura de bienes duraderos será un factor adicional de apoyo para las acciones en el futuro.
Valor atractivo por balance y dividendos
La tesis de inversión también se apoya en la solidez financiera de la empresa, su balance general estable y un dividendo de 4.5%.
Además, la compañía mantiene varias iniciativas de reducción de costos en marcha, lo que refuerza su atractivo.
Zekauskas concluyó:
“Creemos que Eastman es un buen vehículo de riesgo-retorno en términos de rentabilidad total. Esperamos que las ganancias de Eastman tengan un giro positivo en 2026.”
El banco considera que el mercado ha castigado injustamente la acción, ignorando que el alza en los precios del etileno y propileno mejorará significativamente los márgenes de beneficio. Se proyecta un precio objetivo de 80 dólares, lo que representa un potencial de subida del 8% respecto a su cotización actual.
La guerra ha encarecido químicos fundamentales producidos masivamente por la firma, lo que podría aportar entre 200 y 300 millones de dólares adicionales al EBITDA anualizado. Este incremento en los precios de venta compensará el aumento en los costos de producción, generando un efecto neto positivo en las ganancias por acción.
La compañía ofrece una sólida rentabilidad por dividendo del 4.5% y mantiene un balance financiero estable con iniciativas activas de reducción de costos. Además, se espera que una futura recuperación en la fabricación de bienes duraderos actúe como un catalizador adicional para el valor de la acción.
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