PUNTOS IMPORTANTES:
- Estrategas de JPMorgan advierten que el plan de recompras de los Bonos del Tesoro no frenará las alzas de tasas.
- Analistas consideran que las medidas oficiales solo tratan los síntomas de la deuda sin corregir el déficit fiscal.
- El banco de inversión recomendó mantener posiciones cortas a largo plazo previendo que los rendimientos aumentarán.
Nvidia (NVDA) se enfrenta a una situación inusual: incluso un gran trimestre podría no ser necesariamente una buena noticia. Aunque sus cifras suelen impresionar, el contexto actual del mercado sugiere que un resultado sobresaliente podría avivar temores de una burbuja tecnológica impulsada por la inteligencia artificial.
No existe otra empresa de semiconductores de tamaño comparable que crezca al ritmo de Nvidia, y nada indica que esa tendencia vaya a detenerse pronto. Sus mayores clientes aumentaron sus previsiones de gasto de capital en sus reportes más recientes, y el CEO Jensen Huang señaló a finales del mes pasado que las ventas de chips de IA:
“Superarán incluso las proyecciones más optimistas hasta finales del próximo año”
Ese comentario marcó un antes y un después. Desde ese día, las acciones de Nvidia han caído 12%, creando un ambiente incómodo de cara a sus resultados trimestrales.
Expectativas elevadas en un contexto incierto
Según datos de FactSet, Nvidia no ha fallado en cumplir su propia previsión de ingresos desde que las ventas de chips de IA comenzaron a acelerarse en 2023. Pero este trimestre presenta una paradoja:
- Si supera las estimaciones, podría fortalecer la idea de un mercado sobrecalentado a punto de corregir.
- Si queda por debajo, muchos temerán que la burbuja ya esté explotando.
Nvidia debe afrontar expectativas extremadamente altas mientras persiste el escepticismo sobre el gasto de capital en IA. Esa tensión solo se disipará cuando disminuya la volatilidad del mercado, advirtió el analista de Bank of America Vivek Arya, quien afirmó que:
“Esa inquietud probablemente solo se resolverá cuando la volatilidad general del mercado se modere”
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