La incertidumbre económica disparará el precio del oro

PUNTOS IMPORTANTES:

El oro podría alcanzar máximos históricos en 2026 impulsado por la incertidumbre económica bajo el mandato de Trump.
Las políticas económicas de Trump generan dudas; un amplio plan arancelario podría incrementar la inflación.
CPM Group advierte sobre una posible recesión en los próximos 24 meses, que podría ser más severa dependiendo de las políticas contractivas.

El oro se disparará a máximos históricos en el primer año del mandato de Trump

El oro, un refugio tradicional en tiempos de incertidumbre, podría alcanzar máximos históricos bajo el segundo mandato de Donald Trump, según Jeffrey Christian, experto en materias primas y fundador de CPM Group. Aunque su precio disminuyó un 4 % desde las elecciones, Christian prevé que el metal precioso registre nuevos récords, impulsado por políticas económicas inciertas y volatilidad en los mercados.

En una reciente presentación, Christian proyectó que el oro podría alcanzar su punto más alto histórico para finales de enero y estabilizarse durante meses antes de otro repunte cíclico en 2026. Este comportamiento sería consecuencia directa de las dudas que generan las propuestas económicas de Trump. La demanda de activos defensivos como el oro, la plata y los bonos del Tesoro estadounidense aumentaría conforme los inversionistas busquen protegerse de la incertidumbre.

Incertidumbre y el rol de las políticas de Trump en el precio del oro

El precio del oro, que rondaba los 2.649 dólares el miércoles, ya había alcanzado un máximo histórico en octubre antes de retroceder ligeramente. Christian atribuye esta baja a la toma de ganancias, pero resalta que las políticas económicas de Trump podrían ser inflacionarias y aumentar la demanda de activos refugio. La incertidumbre sobre su plan arancelario, mucho más amplio que el implementado en 2017, podría contribuir al alza en la inflación, aunque este escenario sigue siendo debatido.

“Las inconsistencias internas en las propuestas de Trump abren un conjunto completamente nuevo de incertidumbres”
Explicó Christian

Este panorama haría que los inversionistas apuesten por activos como el dólar estadounidense, los bonos del Tesoro y los metales preciosos, buscando estabilidad ante posibles recesiones.

Articulosde interes

Now the market looks closer to finding a durable bottom. Thursday marked the biggest day of retail selling since the Covid pandemic, according to Vanda Research, as individual investors joined their institutional counterparts in pulling back from the market. But the losses aren’t severe enough yet. Bob Lang, chief options analyst at Explosive Options, said he needs to see several days of selling before calling a bottom. He noted that the CBOE put/call ratio on Thursday rose to 1.2, double the average at 0.6, which indicates 1.2 puts being bought for every call. It’s an extreme level of bearishness that’s often a contrarian signal to buy stocks. But, he said he would need more readings just like that one after this week’s ugly drawdown. Freedom Capital Markets’ Woods said he’s watching the CBOE Volatility Index , otherwise known as Wall Street’s fear gauge, which he would need to see climb above 30 before he can say there’s a real flush. On Friday, it was last at around the 24 handle. “We’re very close to this final capitulation,” Woods said. “We’re not seeing the panic yet, but we are seeing opportunities.” Drawing up shopping lists Woods thinks the highs may be in for the year, as there’s little left on the calendar that could serve as a durable positive catalyst for the market. The S&P 500 climbed to record highs just last month, topping 7,800. The third-quarter earnings season, which proved to be as impressive as anticipated, is largely behind traders, even with some big names like Nvidia still to come later this month. By the time it wraps up, the S&P 500 is expected to have grown earnings by 31% last quarter, according to FactSet’s John Butters. The results confirm yet again the unprecedented heft American companies are enjoying thanks to AI, gains that are expanding to the 493 companies outside of the Magnificent Seven. Washington will remain in focus, as investors await how a divided government tackles spending on the Iran war, a battle that could result in a government shutdown before the year is out. The path for monetary policy remains in focus, especially after Friday’s blowout payrolls report showed that hourly wages continue to grow and implied that the job market is holding up. Investors will get more clarity on the inflation front in the coming week, with the releases of both the consumer and producer price indexes. According to early estimates averaged on FactSet, CPI is expected to have increased 3.9% on a year over year basis, worse than the 3.7% in the prior reading, but core inflation is set to have cooled somewhat on a monthly basis. Some investors are drawing up their shopping lists to go bargain hunting following this week’s rout. Freedom Capital Markets’ Woods said he spies opportunities in Micron and Nvidia, both of which have been heavily punished in the recent sell-off, as well as the broader semiconductor space. “It’s not the time to jump in with both feet,” Woods said. “But it’s time to start nibbling because to pick that bottom will be very difficult.” Week ahead calendar All times ET. Monday, Nov. 9 10:00 a.m. Wholesale Inventories final (September) Earnings: Take-Two Interactive Software , Occidental Petroleum , KKR , NRG Energy , Constellation Energy , Skydance Tuesday, Nov. 10 6:00 a.m. NFIB Small Business Index (October) 8:15 a.m. ADP Weekly Employment change (10/24) 8:30 a.m. Consumer Price Index (October) 8:30 a.m. Hourly Earnings final (October) 8:30 a.m. Average Workweek final (October) Earnings: TransDigm Group Wednesday, Nov. 11 Earnings: Vylor Thursday, Nov. 12 6:30 a.m. New York Federal Reserve Bank President and CEO John Williams serves as a Panelist on UC Berkeley Alumni Salon at UC Berkeley, New York City 8:30 a.m. Initial Claims (11/07) 10:00 a.m. Existing Home Sales (October) Earnings: Applied Materials Friday, Nov. 13 Elecciones y sectores clave de Estados Unidos.

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Impacto potencial de una recesión en la economía de EE. UU.

Según las proyecciones de CPM Group, la economía estadounidense podría enfrentar una recesión en los próximos 24 meses, un escenario que podría agravarse si las políticas económicas de Trump resultan contractivas. Las propuestas de recortar presupuestos y gastos del gobierno podrían acelerar una contracción económica, alertó Christian.

No obstante, algunos economistas son más optimistas, prediciendo un aterrizaje suave para la economía de EE. UU. Este escenario se basa en tendencias inflacionarias cercanas al objetivo del 2 % de la Reserva Federal y un crecimiento económico sostenido. En octubre, la inflación se situó en 2,6 %, y el PIB real para el cuarto trimestre se proyecta también en 2,6 %, según las últimas cifras del Atlanta Fed GDPNow.