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PUNTOS IMPORTANTES:
- Morgan Stanley ha mejorado la calificación de NXP Semiconductors a Overweight, con un precio objetivo de 257 dólares.
- La empresa ha implementado mejoras estructurales, lo que la posiciona para un mejor desempeño de márgenes.
- Las acciones subieron más del 3 % tras la mejora, y la mayoría de los analistas son optimistas sobre el crecimiento de la empresa.
NXP Semiconductors (NXPI) se dirige hacia tiempos mejores después de dos años difíciles, según Morgan Stanley (MS).
El analista Joseph Moore ha mejorado la calificación de la acción a Overweight desde Equal Weight y ha establecido un nuevo precio objetivo de 257 dólares, lo que implica un crecimiento del 21,8 % respecto al cierre del martes.
El fabricante holandés de chips ha quedado rezagado en la industria debido a que restringió los envíos a clientes directos y distribuidores, según Moore. En los últimos 12 meses, las acciones de NXP han caído un 10,9 %, mientras que el VanEck Semiconductor ETF (SMH) ha avanzado un 23 % en el mismo período.
Moore cree que la acción ha tocado fondo
Moore considera que las acciones de NXP finalmente han alcanzado su punto más bajo. “Los vientos favorables cíclicos y seculares se están alineando”, escribió en una nota el martes.
“Con la convicción de que el ciclo de unidades de microcontroladores (MCU) finalmente está tocando fondo, vemos a NXP como la mejor posicionada dentro de nuestra cobertura de analógicos/MCU en EE. UU., dada la ventaja idiosincrática en el sector automotriz y la expansión del margen bruto”.
Además, la empresa ha realizado mejoras estructurales que la posicionan para superar los márgenes esperados, agregó Moore.
Estrategia de gestión del ciclo y control de costos
Moore destacó que, hasta ahora, Morgan Stanley se había mantenido al margen de NXP. Aunque la empresa gestionó bien el ciclo descendente, la corrección del mercado de semiconductores automotrices en la segunda mitad de 2024 representaba un obstáculo significativo.
Sin embargo, la estrategia de gestión de ciclo de NXP ha sido clave. La compañía redujo su utilización de capacidad tempranamente, con un 40 % de obleas internas, y controló los costos variables, con una relación del 70 % variable frente a 30 % fijo. Estas decisiones reflejan una administración sólida y proactiva en un contexto desafiante.
Tras la mejora de Morgan Stanley, las acciones de NXP subieron más del 3 % el miércoles antes de la apertura del mercado. En lo que va del año, la acción ha sumado un 1,5 %.
Los analistas en general se muestran optimistas con respecto a la empresa. Datos de LSEG revelan que 21 de 31 analistas que cubren el fabricante de chips recomiendan una calificación de compra o compra fuerte. Además, el precio objetivo promedio sugiere un potencial alcista de casi el 18 %.
