PUNTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs prevé que 2025 será un año para enfocarse en generar ingresos mediante estrategias diversificadas debido a menores expectativas de crecimiento en acciones.
- Recomiendan opciones como la estrategia buy-write, bonos municipales de alto rendimiento y una combinación de acciones de dividendos con bonos de alto rendimiento.
- Sugieren crear un portafolio equilibrado mezclando estas estrategias para maximizar ingresos ajustados al riesgo.
Goldman Sachs Asset Management pronostica que 2025 será el año clave para enfocarse en estrategias de generación de ingresos. Con menos posibilidades de crecimiento en acciones, la firma sugiere diversificar con activos que generen ingresos para mantener retornos atractivos.
Por qué cambiar el enfoque
Ashish Shah, director de inversiones públicas de Goldman Sachs, destaca que las altas valuaciones en acciones limitarán el crecimiento. Los inversionistas necesitarán encontrar formas de reducir la volatilidad, generar ingresos y capturar parte del rendimiento de las acciones.
Sin embargo, esto no será sencillo. Las tasas de interés a la baja y los estrechos diferenciales de crédito complican las oportunidades. Por ejemplo, los rendimientos en fondos de mercado monetario han caído de 5.20 % en 2023 a 4.46 % en 2024, según datos de Crane Data.
Estrategias clave para 2025
1. Estrategias con opciones
Una opción destacada es la estrategia buy-write, que combina la compra de acciones con la venta de opciones call. Esto permite obtener ingresos de las opciones mientras se mantiene el potencial de apreciación de las acciones.
Goldman Sachs ofrece ETFs diseñados para esta estrategia:
- ETF de Ingresos Básicos del S&P 500 (GPIX)
- ETF de Ingresos Básicos del Nasdaq-100 (GPIQ)
2. Bonos municipales de alto rendimiento
Los bonos municipales de alto rendimiento son ideales para inversores con altos ingresos, ya que están exentos de impuestos federales. Además, pueden estar libres de impuestos estatales si se invierte en bonos del estado de residencia.
Estos bonos aún ofrecen rendimientos atractivos, especialmente en proyectos de infraestructura como carreteras y puertos.
3. Acciones de dividendos y bonos
Otra opción tradicional es combinar acciones que pagan dividendos con bonos de alto rendimiento. Shah sugiere centrarse en:
- Acciones de dividendos: Empresas con flujo de caja sólido, no solo enfocadas en crecimiento.
- Bonos de alto rendimiento: Valores que ofrezcan mayores retornos, como obligaciones de préstamos colateralizados (CLOs) y bonos respaldados por hipotecas comerciales.
Estas estrategias permiten equilibrar los riesgos y aprovechar oportunidades de ingreso, incluso en condiciones adversas del mercado.
La clave: una mezcla diversificada
Shah recomienda no depender de una sola estrategia. En su lugar, sugiere combinar estas opciones para construir un portafolio equilibrado. Este enfoque puede maximizar ingresos ajustados al riesgo, ofreciendo una forma más estable de generar ganancias en 2025.
Así entonces, 2025 será un año de retos y oportunidades para los inversores. Las estrategias diversificadas, como opciones, bonos municipales y acciones de dividendos, pueden ser la clave para generar ingresos estables en un entorno más desafiante.
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