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PUNTOS IMPORTANTES:
- El indicador de ciclo económico de Bank of America confirma fase de recuperación en EE. UU.
- Acciones con dividendos por encima del promedio, pero no extremos, ofrecen mejores oportunidades.
- Regions Financial, Exelon, AvalonBay y Amgen figuran entre las opciones más atractivas para septiembre.
Un indicador clave confirma la recuperación
Bank of America informó que su U.S. Regime Indicator mostró avances por segundo mes consecutivo en agosto. Según la estratega Savita Subramanian, esto confirma que la economía de Estados Unidos se encuentra en una etapa de recuperación.
El indicador combina datos económicos y corporativos y ha mostrado altibajos desde 2022 por la volatilidad inflacionaria y las señales macroeconómicas poco claras.
Los dividendos ganan protagonismo
Históricamente, en etapas de recuperación las acciones con dividendos altos superaron al S&P 500 equiponderado. Subramanian señaló que el rendimiento adicional fue de 5.6% en estrategias con sesgo sectorial y de 4.5% en estrategias neutrales.
Explicó además que ahora los dividendos pueden aportar más al retorno total que en la última década. No obstante, advirtió que los inversores no deben fijarse solo en la cifra del dividendo, ya que un pago muy elevado puede reflejar debilidad en la empresa.
“Si volvemos a un escenario de retorno total, donde los dividendos aporten más que en el período de tasas cercanas a cero, sugerimos buscar compañías con rendimientos por encima del promedio, pero sin excesos”, afirmó.
El S&P 500 en su conjunto rinde actualmente 1.18%.
Cómo selecciona Bank of America las mejores acciones
Para identificar oportunidades, el equipo de Subramanian analizó las empresas del índice Russell 1000 según su rendimiento en 12 meses. El foco estuvo en el segundo quintil: compañías con dividendos superiores al promedio pero lejos del nivel máximo.
Este grupo es menos riesgoso, ya que evita firmas que suben a la categoría más alta por caídas de precio previas a posibles recortes. También permite aplicar la disciplina de “comprar barato y vender caro”.
Compañías destacadas en septiembre
Entre las acciones seleccionadas por Bank of America aparecen:
- Regions Financial (RF) – Financieras, 3.92% de dividendo, avance de 15.65% en 2025.
- Molson Coors Beverage (TAP) – Consumo básico, 3.83%, retroceso de 15.65%.
- AvalonBay Communities (AVB) – Bienes raíces, 3.56%, caída de 10.84%.
- Phillips 66 (PSX) – Energía, 3.62%, subida de 15.15%.
- Olin (OLN) – Materiales, 2.97%, baja de 21.24%.
- Exelon (EXC) – Utilities, 3.68%, ganancia de 14.98%.
- American Tower (AMT) – Bienes raíces, 3.38%, alza de 6.98%.
- Philip Morris International (PM) – Consumo básico, 3.22%, aumento de 37.75%.
- Fifth Third Bancorp (FITB) – Financieras, 3.27%, avance de 7.79%.
- Amgen (AMGN) – Salud, 3.37%, incremento de 6.47%.
Casos relevantes dentro de la lista
- Regions Financial: banco regional con operaciones en el sur y medio oeste de EE. UU. Subió casi 16% este año. Tiene recomendación de sobrepeso y potencial de 6.2% al alza. D.A. Davidson lo incluyó en su lista “best-of-breed”, destacando su ventaja competitiva, rentabilidad superior en ROTCE y solidez en 4 años consecutivos.
- AvalonBay Communities: REIT con dividendos de 3.57%. Ha caído 11% en 2025, pero analistas le otorgan calificación de sobrepeso y un 12% de potencial. Se dedica a desarrollar y gestionar comunidades residenciales.
- Exelon: empresa de servicios públicos con un 3.68% de rendimiento y alza del 15% este año. Su CEO, Calvin Butler, informó que cuentan con 17 gigavatios en clientes de centros de datos y esperan añadir 16 gigavatios más antes de fin de año.
- Amgen: rendimiento de 3.43% y avance de 6% en 2025. Anunció la construcción de un nuevo centro de investigación en California con una inversión superior a 600 millones de dólares. Desde 2017 ha destinado casi 5,000 millones de dólares a proyectos en EE. UU., reforzando su presencia local en medio de tensiones comerciales por los aranceles impulsados por Donald Trump.
Finalmente, Bank of America ve señales claras de recuperación en la economía y considera que los dividendos serán clave en los retornos. Las oportunidades más atractivas se encuentran en sectores como finanzas, energía, salud, utilities y bienes raíces. Empresas como Regions Financial, Exelon, AvalonBay y Amgen sobresalen como opciones sólidas para aprovechar esta etapa.
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